熱鬧的“房市”，冷靜的“鋼市”。
清明小長假前后，整個朋友圈都是雄安新區(qū)，刷屏了。按照規(guī)劃雄安新區(qū)范圍包含河北省雄縣、容城、安新3縣及周邊部分區(qū)域，地處北京、天津、保定腹地，規(guī)劃建設初期面積約100平方公里，中期發(fā)展區(qū)面積約200平方公里，遠期控制區(qū)面積約2000平方公里，就發(fā)展規(guī)劃、定位和之前的浦東新區(qū)及深圳特區(qū)類似。
只是，相對于蜂擁而至“炒房團”將雄安新區(qū)范圍內的雄縣、安新、容城樓市“炒熱”不同，面對新區(qū)釋放的利好，鋼市卻顯得有些“過分平靜”。只是市場“不買賬”的背后事實上各路機構對于雄安新區(qū)釋放的鋼需還是十分樂觀的。
按照花旗近期公布的研報顯示，中國建設雄安新區(qū)的規(guī)劃若以10年計，每年將需要1200萬到1400萬噸鋼，10年總計需要1.2億至1.4億噸鋼。其中2500萬至3000萬噸用于住宅基礎設施，3500萬至4000萬噸用于非住宅用房，3500萬至4000萬噸用于交通運輸和物流基礎設施，2500萬至3000萬噸用于其他公用事業(yè)和基礎設施。
隨著經濟進入新常態(tài)，國內鋼材表觀消費整體呈現(xiàn)“減量化”發(fā)展，過去的2016年國內粗鋼表觀消費7.10億噸，如果雄安新區(qū)真如花旗預測的那樣每年為鋼鐵行業(yè)帶來1200萬到1400萬噸鋼的用鋼需求，那么將極大地改善中國鋼鐵行業(yè)需求環(huán)境，進而加快鋼鐵行業(yè)復蘇的步伐。
只是，在筆者看來，雄安新區(qū)建設初期對于鋼鐵需求釋放很難大規(guī)模“開閘放水”。每年千萬噸的用鋼需求釋放短期內很難實現(xiàn)。
當前無論是地方政府還是央企普遍負債率過高，僅過去的2016年地方政府就發(fā)債5萬億。這種高負債率直接導致了無論央企還是地方政府的投資能力普遍不足。也正因為如此，在雄安新區(qū)建設過程中，雖然可以獲得更多政策方面的支持，但是由于地方債務問題，銀行方面對于舉債搞建設的融資模式風控將更加嚴格。也正因為如此，在雄安新區(qū)前期項目建設過程中和浦東新區(qū)相比會面臨著資金不足的難題，進而影響到工程開工進度，鋼需釋放自然很難如期釋放。更為關鍵的是，當前世界經濟處于美元加息周期，人民幣貶值周期，中國正在面臨著巨大的資金外流壓力。在這種壓力下，為了應對熱錢外流的影響，后期人民幣超發(fā)行為將會大幅減少。對于負債率過高的地方政府而言，一旦“印鈔機”不再“超負荷”工作，那么地方政府因為負債問題融資困難將成為大概事件。
只是，這并不意著雄安新區(qū)建設過程中就沒有任何的鋼需亮點可言。事實上，考慮到雄縣等新區(qū)三地落后的基礎設施建設，在雄安新區(qū)建設的前期過程中還是會釋放可觀的用鋼需求。特別是在新區(qū)的基礎設施建設、地下管廊建設以及交通網(wǎng)絡完善的過程中都蘊含著巨大的用鋼需求。只是，因為資金掣肘的原因，這種用鋼需求的釋放節(jié)奏可能相對緩慢。
但是，在雄安新區(qū)建設過程中，對于區(qū)域內鋼鐵的行業(yè)需求還是存在一定的支撐。但是，我們要清晰地認識到雄安新區(qū)的定位是創(chuàng)新之都，它并不是第二個浦東或者深圳特區(qū)。特別是考慮到河北省鋼鐵大省的特殊身份，雄安新區(qū)的建設對于鋼鐵行業(yè)的影響不是單純需求側影響。
雄安新區(qū)的成立，影響的必然不僅僅是新區(qū)一個區(qū)域，整個京津冀地區(qū)都將大受其益，而這個區(qū)域恰恰是鋼鐵產能的重鎮(zhèn)，對全國鋼鐵行業(yè)都有著舉足輕重的影響，要建設新區(qū)，必然會對區(qū)域內原有的鋼鐵產能、生產企業(yè)等做出調整，進而使得整個產業(yè)格局迎來新的變革。在筆者看來，雄安新區(qū)建設對于鋼鐵行業(yè)的影響更多來自深層次的產業(yè)結構的調整。
事實上，這種調整的出發(fā)點來自環(huán)保方面。在雄安新區(qū)建設過程中，作為腹地的河北省環(huán)保要求將進一步提升，進而會影響到全省的鋼鐵產業(yè)布局。這其中2020年前保定、張家口、廊坊三地鋼鐵產能將全部退出就是一個很好例子。后期隨著雄安新區(qū)的出臺包括廊坊、霸州、永清、保定等地的鋼廠將悉數(shù)被清出，周邊滄州等地的鋼鐵企業(yè)逐漸遷移或關閉。受此影響，河北鋼鐵產業(yè)布局將重新洗牌，更多將集中遷徙到唐山沿海地區(qū)，進而實現(xiàn)河北鋼鐵產業(yè)沿?；l(fā)展。更為關鍵的是，隨著相關鋼鐵企業(yè)遷徙，之前衍生而來的相關鋼材加工產業(yè)也會因為原料供應的變化而不得不做出被動調整。
另一方面，雄安新區(qū)定位為智慧城市和創(chuàng)新之都。因此在建設支撐城市發(fā)展的交通圈更多以城際高鐵為主，因此在鋼材需求品種方面不再單純是螺線等低端品種，對于熱卷、鋼構等高端品種需求同樣不可忽視。
總之，雄安新區(qū)的建設對于鋼鐵行業(yè)的影響不單純是需求的變化，更是鋼鐵行業(yè)以此為契機做供給側改革的加減法，進而實現(xiàn)區(qū)域內資源的最優(yōu)化配置，用增量改革促進存量的調整，進而使得整個行業(yè)迎來質變。也正因為如此，對于新區(qū)釋放的區(qū)域鋼需我們不宜過度樂觀，更多將戰(zhàn)略放在企業(yè)自身的供給改革，通過去杠桿和調整產品結構來適應新區(qū)建設發(fā)展需求，而不是在等待需求放水的過程中錯失新的發(fā)展機遇。